En resumen
- Un índice bursátil mide la evolución conjunta de un grupo de acciones elegidas con reglas públicas; casi todos pesan cada empresa por su capitalización ajustada por capital flotante (free float).
- El IBEX 35 reúne las 35 empresas más grandes y líquidas de la Bolsa española y lo revisa un comité técnico de BME; el Euro Stoxx 50 reúne 50 grandes empresas de la zona euro.
- El S&P 500 tenía 503 valores de unas 500 empresas estadounidenses a mediados de 2026 y cubre en torno al 80 % de la capitalización de su bolsa.
- El MSCI World agrupa unas 1.280 empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados, pero a septiembre de 2026 Estados Unidos pesaba cerca del 73 %.
Un índice bursátil es un número que resume cómo se mueve un grupo de acciones elegidas con unas reglas públicas. El IBEX 35 sigue a las 35 empresas más grandes y líquidas de la Bolsa española; el S&P 500, a unas 500 grandes empresas de Estados Unidos; el MSCI World, a unas 1.280 empresas de 23 países desarrollados. No se puede comprar un índice como tal, pero sí un fondo que lo replica.
Cuando inviertes en un fondo indexado, lo que compras es exactamente lo que hay dentro del índice, en la misma proporción. Por eso merece la pena saber cómo se construye cada uno: dos fondos «de bolsa mundial» pueden tener carteras muy distintas.
¿Cómo se calcula un índice bursátil?
La mayoría de los índices que vas a ver son ponderados por capitalización: cada empresa pesa según lo que vale en bolsa (precio por número de acciones). Casi siempre se ajusta por capital flotante (en inglés, free float), es decir, solo se cuentan las acciones que se negocian libremente, no las que están en manos de un accionista de control. El resultado: las empresas grandes mueven el índice mucho más que las pequeñas.
| Empresa A: capitalización 600 millones € (peso) | 60 % |
| Empresa B: capitalización 300 millones € (peso) | 30 % |
| Empresa C: capitalización 100 millones € (peso) | 10 % |
| A sube un 10 %: aportación (60 % × 10 %) | +6 % |
| B se queda igual: aportación | 0 % |
| C cae un 20 %: aportación (10 % × −20 %) | −2 % |
| Variación del índice | +4 % |
Dos de las tres empresas no han subido, y aun así el índice sube un 4 % porque la grande ha tirado de él. Es lo que pasa en índices muy concentrados.
Hay otras formas de ponderar. El Dow Jones de Estados Unidos, el más antiguo, pondera por precio: pesa más la acción más cara, no la empresa más grande. Existen también índices de igual ponderación, en los que todas las empresas pesan lo mismo. Son minoría.
¿Qué es el IBEX 35 y quién decide qué empresas entran?
El IBEX 35 es el índice de referencia de la Bolsa española. Lo calcula BME y lo revisa un Comité Asesor Técnico, que se reúne en junio y diciembre para las revisiones ordinarias (con seguimientos en marzo y septiembre). Para entrar, una empresa tiene que estar entre las de mayor capitalización ajustada por free float y cumplir requisitos mínimos de tamaño y de volumen de negociación en los seis meses anteriores.
Dos cosas a saber. Una, el IBEX 35 está muy concentrado en pocos sectores, sobre todo bancos, energía y eléctricas, y en unas pocas empresas grandes. Dos, el IBEX 35 que dan las noticias es un índice de precios: no suma los dividendos. BME calcula también una versión con dividendos, y la diferencia a largo plazo es enorme. Su máximo de noviembre de 2007 (15.945,7 puntos) no se superó hasta octubre de 2025, pero quien cobró y reinvirtió los dividendos recuperó mucho antes.
¿Qué es el S&P 500?
Es el índice de las grandes empresas de Estados Unidos que elabora S&P Dow Jones Indices. A pesar del nombre, a mediados de 2026 tenía 503 valores, porque algunas compañías cotizan con más de una clase de acción. Cubre en torno al 80 % de la capitalización de la bolsa estadounidense. No entra cualquier empresa grande: además de tamaño, un comité exige beneficios, liquidez y otros criterios.
Como pondera por capitalización y las mayores tecnológicas valen tanto, unas pocas empresas pesan una parte muy grande del índice. Comprar «el S&P 500» es diversificar entre 500 empresas, pero no a partes iguales.
¿Qué es el Euro Stoxx 50?
El índice de las grandes empresas de la zona euro que calcula STOXX. Reúne 50 compañías líderes de sus sectores en 12 países del euro, ponderadas por capitalización ajustada por free float, y se revisa una vez al año, en septiembre. Es la referencia habitual de la bolsa europea, aunque deja fuera países que no usan el euro, como Reino Unido o Suiza.
¿Qué es el MSCI World y qué países incluye?
Es el índice de referencia de la bolsa mundial desarrollada. Según las fichas de MSCI de 2026, incluye empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados y cubre alrededor del 85 % de la capitalización ajustada por free float de cada uno. A 31 de agosto de 2026 tenía 1.280 componentes. No incluye países emergentes como China, India o Brasil; para eso existe el MSCI Emerging Markets, y ambos juntos forman el MSCI ACWI.
¿Qué diferencia hay entre índice de precios y de rentabilidad total?
El índice de precios solo recoge cómo cambia la cotización. El de rentabilidad total (o «con dividendos», o «net return» si descuenta las retenciones) supone que los dividendos se reinvierten. Si un índice sube de 10.000 a 10.400 puntos en un año, el de precios marca un 4 %; si las empresas han pagado además un 3 % en dividendos, el de rentabilidad total marca en torno a un 7 %. Al comparar un fondo con su índice, compáralo siempre con la versión con dividendos: es lo que el fondo cobra y reinvierte.
¿Por qué casi nadie bate a su índice?
Porque el índice es la media de todos los inversores antes de costes. Para que unos lo batan, otros tienen que quedar por debajo, y todos pagan comisiones. Por eso, a largo plazo, la mayoría de los fondos de gestión activa quedan por debajo de su índice de referencia después de gastos. Es el argumento de la gestión pasiva, que desarrollamos en qué es un fondo indexado.
Calculadora · Interés compuestoCompara una rentabilidad hipotética del 6 % con otra del 5 %, como la de un fondo que se queda un punto por debajo de su índice: a 25 años la diferencia es grande.Siguiente lección: por qué bajan los bonos cuando suben los tipos, la otra pata de casi cualquier cartera.
Preguntas frecuentes
¿Cuántas empresas tiene el MSCI World?
Según la ficha de MSCI a 31 de agosto de 2026, 1.280, de 23 países desarrollados. La cifra cambia con cada revisión trimestral.
¿Se puede invertir directamente en el IBEX 35?
No en el índice como tal, pero sí en fondos indexados o ETF que lo replican, que compran sus 35 empresas en la misma proporción.
¿Qué es mejor, el S&P 500 o el MSCI World?
El MSCI World incluye al S&P 500 casi entero más empresas de otros 22 países desarrollados, así que diversifica algo más. Aun así, Estados Unidos pesa cerca del 73 % en 2026.
¿El IBEX 35 incluye los dividendos?
El que se publica en las noticias no: es un índice de precios. BME calcula una versión con dividendos, que es la que debes usar para comparar rentabilidades a largo plazo.
¿Cada cuánto cambia la composición del IBEX 35?
El Comité Asesor Técnico hace revisiones ordinarias en junio y diciembre, con reuniones de seguimiento en marzo y septiembre. No siempre hay cambios.
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Este artículo es especialmente útil en la etapa de collado (empezar a invertir). El diagnóstico te sitúa en ocho preguntas y te envía un plan para tu caso.
Hacer el diagnósticoContenido educativo. No es asesoramiento financiero personalizado ni una recomendación de ningún producto. Las cifras de los ejemplos son ilustrativas y las rentabilidades, hipotéticas. Los datos fiscales y legales corresponden a la fecha de actualización: compruébalos en la fuente oficial.