Roboadvisor o fondos indexados por tu cuenta: diferencias

Un roboadvisor es un gestor automático: respondes un test, te asigna una cartera de fondos indexados o ETF según tu perfil y la rebalancea por ti, a cambio de una comisión anual. Montar tú la misma cartera con fondos indexados suele costar menos, pero tienes que elegir el reparto, aportar y rebalancear. En pocas palabras: con el roboadvisor pagas por delegar disciplina; por tu cuenta, la pones tú.

Si ya sabes qué es un fondo indexado y por qué conviene diversificar, la siguiente pregunta es práctica: ¿lo monto yo o se lo dejo a alguien? No hay una respuesta buena para todo el mundo. Hay una cuenta de costes y una pregunta sobre ti.

Qué es un roboadvisor y cómo funciona

Es una forma de gestión discrecional de carteras: firmas un contrato por el que autorizas a la entidad a invertir tu dinero dentro de un perfil pactado. El proceso suele ser este:

1. Haces un test de idoneidad sobre tu situación, plazo, conocimientos y tolerancia a caídas.
2. Te asignan una cartera modelo: por ejemplo, 70 % acciones globales y 30 % renta fija.
3. Ingresas una cantidad inicial y, si quieres, aportaciones periódicas.
4. La entidad compra los fondos, los rebalancea cuando se desvían y te informa periódicamente.

Los productos que compran suelen ser los mismos tipos de fondos indexados o ETF que podrías comprar tú. Lo que añaden es el servicio: elegirlos, mantener el reparto y quitarte la tentación de tocar la cartera cada vez que el mercado se mueve.

Cuánto cuesta un roboadvisor frente a hacerlo tú

En un roboadvisor pagas dos capas: la comisión del servicio (gestión y, a veces, custodia) y los gastos de los fondos que hay dentro. Por tu cuenta pagas solo la segunda. La diferencia suele ser de unas décimas al año, que parecen poco y, como vimos en comisiones a largo plazo, no lo son.

Ese es el precio del servicio en este ejemplo: unos 9.900 € en veinte años. La pregunta no es si es caro o barato en abstracto, sino si tú, por tu cuenta, harías lo mismo sin fallar. Si delegar evita que vendas en pánico una sola vez, puede compensar con creces. Si eres constante y no tocas la cartera, es dinero que podrías quedarte.

Qué tienes que hacer tú si inviertes por tu cuenta

• Elegir el reparto entre acciones y renta fija según tu plazo. Lo vemos con ejemplos en carteras de inversión de ejemplo.
• Elegir los fondos: índice que replican, gastos corrientes, tamaño, si es de acumulación. Dos o tres bastan.
• Programar las aportaciones: la mayoría de comercializadoras permiten aportaciones periódicas automáticas. Así inviertes cada mes sin pensarlo.
• Rebalancear una vez al año o cuando el reparto se desvíe. Lo explicamos paso a paso en rebalancear la cartera.
• No hacer nada más. Es lo más difícil.

En total, una o dos horas al año una vez montado. El reto no es técnico. Es aguantar sin vender cuando la cartera cae un 25 % y todo el mundo dice que esta vez es diferente.

Diferencias fiscales entre roboadvisor y fondos por tu cuenta

Si la cartera, gestionada o no, está hecha de fondos de inversión, en España se benefician del régimen de traspasos: puedes mover dinero de un fondo a otro sin tributar hasta que reembolsas. Los rebalanceos de un roboadvisor que use fondos tampoco tributan por eso. Si usa ETF, cada venta para rebalancear puede generar una ganancia que va a tu declaración. Antes de contratar, pregunta qué productos usa y cómo afecta eso a tus impuestos. Lo explicamos en traspaso de fondos.

Qué comprobar antes de contratar un roboadvisor

1. Que esté autorizado por la CNMV para prestar gestión de carteras, o que lo esté en otro país de la UE y pueda operar en España. Búscalo en los registros oficiales de la web de la CNMV.
2. El coste total: comisión del servicio, custodia y gastos de los fondos, sumados y en porcentaje anual.
3. Qué productos usa: fondos traspasables o ETF, y si son de gestión pasiva.
4. Cómo sacas el dinero: plazos de reembolso y si puedes traspasar los fondos a otra entidad.
5. Que el perfil encaje con tu plazo. Si el test te sale «agresivo» pero necesitas el dinero en tres años, cambia el perfil.

¿Qué pasa con mi dinero si la entidad quiebra?

Los fondos de inversión son un patrimonio separado del de la gestora y del de la entidad que los comercializa: si cualquiera de ellas quiebra, las participaciones siguen siendo tuyas. Lo mismo ocurre con los valores que una entidad custodia a tu nombre. Para los casos en que una empresa de servicios de inversión no pudiera devolverte el dinero o los valores que te custodia, existe además el Fondo General de Garantía de Inversiones (FOGAIN), que cubre hasta 100.000 € por inversor; si la entidad es un banco, esa cobertura la da el Fondo de Garantía de Depósitos, con el mismo límite. Lo explicamos en qué es un bróker. Eso protege frente a problemas de la entidad, no frente a que la bolsa baje.

Este punto vale igual para un roboadvisor que para tu propia cuenta de fondos. Lo que sí cambia es a quién tienes que reclamar si algo va mal: en la gestión de carteras, la entidad gestora responde de cómo ha ejecutado el mandato que firmaste.

Entonces, ¿qué elijo?

• Roboadvisor, si no quieres ocuparte de nada, te conoces y sabes que tocarías la cartera en una caída, o estás empezando y prefieres no decidir el reparto.
• Por tu cuenta, si entiendes lo que compras, te ves capaz de rebalancear una vez al año sin dramas y la diferencia de coste te importa.
• Un camino intermedio: empezar delegado y, cuando entiendas cómo funciona tu cartera, replicarla por tu cuenta traspasando los fondos.

Si todavía dudas sobre tu reparto o tu plazo, el diagnóstico te sitúa en dos minutos.