Comisiones de los fondos y TER: lo que cuestan a 25 años

El TER (total expense ratio), que en España verás como «gastos corrientes», es el porcentaje anual que un fondo descuenta de su valor para pagar gestión, depósito y otros gastos. No aparece como cargo: ya está restado del valor liquidativo. Con 20.000 € a 25 años, pasar de un 0,2 % a un 1,5 % anual puede costarte unos 21.770 € en un escenario hipotético.

De todo lo que influye en el resultado de una inversión, casi nada depende de ti: no controlas lo que hará el mercado, ni los tipos de interés, ni la inflación. Pero hay una variable que sí controlas al cien por cien: lo que pagas. Y a largo plazo, pesa muchísimo.

Qué comisiones pagas al invertir

• Gastos corrientes o TER (total expense ratio): el porcentaje anual que el fondo descuenta de su valor para pagar gestión, depósito y otros gastos. No lo ves como un cargo: está ya restado del valor liquidativo.
• Comisión de gestión: la parte principal del TER en fondos. En fondos de gestión activa puede incluir también una comisión sobre resultados.
• Comisión de custodia: lo que cobra la entidad por guardar tus valores o participaciones. Algunas no la cobran; otras, un porcentaje anual o una cantidad fija.
• Comisiones de compra y venta: típicas al comprar acciones o ETF en bolsa. Algunas fijas, otras porcentuales.
• Comisiones de suscripción y reembolso: al entrar o salir de algunos fondos. En fondos indexados baratos suelen ser cero.
• Comisión de asesoramiento o de gestión de carteras: si alguien gestiona o te asesora, se suma a las anteriores.

Todas estas comisiones deben figurar en el documento de datos fundamentales del producto y en la información de costes que la entidad está obligada a darte antes de contratar y cada año. Pídela y súmalo todo: el coste total anual es lo que cuenta.

Cuánto cuesta un 1 % de comisión a 25 años

Imagina que inviertes 20.000 € de una vez y los dejas 25 años. Suponemos una rentabilidad bruta hipotética del 6 % anual antes de costes. Comparamos tres casos:

Mira la ganancia, no el total. Sin costes, ganarías unos 65.837 €. Con un 1,5 % anual ganas unos 40.109 €: las comisiones se han llevado casi el 40 % de la ganancia. Con un 0,2 %, la pérdida frente al caso sin costes es de unos 3.958 €, alrededor de un 6 % de la ganancia.

Con aportaciones mensuales, la diferencia crece

Si en lugar de invertir de golpe aportas 3.000 € al año (250 € al mes) durante 30 años, con la misma rentabilidad bruta hipotética del 6 %:

¿Compensa pagar más por un fondo de gestión activa?

Puede compensar si a cambio recibes algo que valoras de verdad: un asesoramiento que te evita errores caros, una gestión que te ayuda a no vender en pánico o un producto que no existe en versión barata. Lo que no tiene sentido es pagar más sin saberlo o por un producto que hace lo mismo que otro mucho más barato. Pagar por gestión activa con la esperanza de batir al mercado es una apuesta: algunos gestores lo consiguen algunos años, pero la mayoría no lo logran de forma sostenida una vez descontados sus costes.

Cómo saber cuánto pagas hoy en comisiones

1. Haz una lista de todo lo que tienes invertido: fondos, planes de pensiones, acciones, carteras gestionadas.
2. Para cada producto, busca en su documento de datos fundamentales los gastos corrientes anuales.
3. Añade las comisiones de la entidad: custodia, mantenimiento, gestión de cartera o asesoramiento.
4. Calcula el coste total en euros al año: saldo × porcentaje total.
5. Compara con alternativas del mismo tipo de activo y región. Si cambias de un fondo a otro, recuerda que los traspasos entre fondos no tributan en España en 2026 (los ETF no tienen este régimen). Lo explicamos en traspaso de fondos: cómo funciona y cómo tributa.

La guía 15 preguntas antes de contratar cualquier producto de inversión incluye todas las preguntas sobre costes que conviene hacer antes de firmar.